Valor Contábil Da Dívida Investtopedia Forex

Wiki Como calcular o valor intrínseco Muitos analistas acreditam que o preço de mercado de um determinado estoque não representa o verdadeiro valor da empresa. Esses analistas usam valor intrínseco para determinar se o preço das ações subvaloriza o negócio. Existem quatro fórmulas que são amplamente utilizadas para o cálculo. As fórmulas consideram o caixa e os ganhos gerados pela empresa e os dividendos pagos aos acionistas. Passos Editar Método Um dos Cinco: Compreender os Fundamentos do Investimento Editar Olhe suas escolhas de investimento. O valor intrínseco é usado para medir o valor verdadeiro de um investimento, por isso é importante entender os fundamentos do investimento. Uma empresa tem duas maneiras de arrecadar dinheiro para administrar o negócio. Eles podem emitir ações ou títulos. As empresas emitem ações ordinárias vendendo propriedade no negócio. Quando você compra ações, você é um proprietário (investidor) no negócio. Suas ações de ações representam uma pequena porcentagem de propriedade na empresa. 1 Uma obrigação representa uma dívida da empresa. Os investidores que compram títulos são considerados credores de negócios. O proprietário do vínculo recebe renda de juros no investimento de títulos, geralmente duas vezes por ano. O valor original investido é devolvido ao investidor obrigacionista na data de vencimento. 2 Considere como uma empresa se torna rentável. O valor intrínseco baseia-se na capacidade de uma empresa gerar fluxo de caixa para a empresa e obter lucro. Quando a receita (ou venda) de uma empresa é maior que suas despesas, a empresa gera ganhos. 3 Para essa discussão, você pode pensar em ganhos e lucro como o mesmo. As empresas devem usar dinheiro para comprar inventário, fazer folha de pagamento e anunciar. Esse tipo de gasto é considerado uma saída de caixa. Quando os clientes pagam por um produto ou serviço, o negócio tem uma entrada de caixa. A capacidade de gerar mais entradas de caixa do que as saídas ao longo do tempo indica uma empresa valiosa. 4 Escolha uma opção de investimento. Os investidores têm centenas de opções de investimento. Um investidor de títulos, por exemplo, espera uma certa quantia de juros. Um investidor em ações está interessado em ver o valor do estoque aumentar ao longo do tempo ou em receber uma participação dos ganhos sob a forma de dividendos. As fórmulas de valor intrínseco fazem suposições sobre uma taxa de retorno exigida pelos investidores. Você pode pensar neste retorno como a expectativa mínima dos investidores. Se o investimento não puder atender às expectativas, é assumido que um investidor não investiria. 5 Compreenda a definição. O modelo de desconto de dividendos (DDM) considera o valor em dólares dos dividendos pagos aos acionistas. Este modelo também influencia uma taxa de crescimento projetada do dividendo. Os dividendos são descontados com seu valor atual usando uma taxa de desconto. Se o modelo de desconto de dividendos valorizar o estoque a um preço mais alto do que o valor de mercado atual, o preço das ações é considerado subavaliado. A fórmula DDM é (Dividendo por ação) (Taxa de desconto Taxa de crescimento de dividendos). 6 Considere a taxa de crescimento dos dividendos. Um dividendo é um pagamento dos ganhos de uma empresa aos acionistas. Se os ganhos de uma empresa deverão crescer, um analista também pode assumir que os dividendos pagos aos acionistas podem crescer. Você deve assumir uma taxa de crescimento para a fórmula DDM. 7 Diga, por exemplo, que sua empresa tem ganhos no ano de 1.000.000. Você decide pagar 500 mil para os acionistas sob a forma de um dividendo. Se sua empresa possuísse 500.000 ações ordinárias em circulação, você pagaria um 1 dividendo em cada ação de estoque. Suponha que a empresa ganhe 2.000.000 no ano seguinte. A empresa pode decidir pagar um montante maior em dólares como dividendo - digamos 1.000.000. Se o número de ações ordinárias ainda for de 500.000, cada ação de ações receberia um dividendo de 2. Aplique uma taxa de desconto. A taxa de desconto é a taxa percentual utilizada para desconto de pagamentos futuros em dólares de hoje. O desconto dos pagamentos para o dia atual permite que o analista faça uma maça para a comparação com os maus de fluxos de caixa de diferentes períodos de tempo. 8 Lembre-se que, para esta fórmula, a taxa de desconto é a taxa de retorno exigida pelo investidor. Deve ter em conta a estabilidade do pagamento de dividendos. Por exemplo, se o pagamento do dividendo for errático, a taxa de desconto deve ser maior. Suponha que você espera receber um pagamento de 100 em cinco anos. Suponha também que a taxa de desconto anualmente será 3. 9 Você pode usar uma tabela de valor presente para determinar o fator de valor presente para 100 recebidos em 5 anos, com uma taxa de desconto de 3. O fator é .86261 (Outras tabelas ou calculadoras Pode ser ligeiramente diferente, devido ao arredondamento). 10 O valor presente do pagamento é (100 multiplicado por .86261 86.26). Insira suas suposições na fórmula DDM. A fórmula DDM é (Dividendo por ação) (Taxa de desconto Taxa de crescimento de dividendos). O dividendo por ação é o valor em dólar do dividendo pago por cada ação das ações ordinárias. Assuma que o dividendo é de 4 por ação. A taxa de desconto é a taxa de retorno exigida pelos investidores. Assuma uma taxa de desconto de 12. Assume uma taxa de crescimento de dividendos de 4 por cento a cada ano. A fórmula DDM é (4 (12 - 4) 50). Se o preço de mercado atual do estoque for inferior a 50 por ação, a fórmula indica que o preço das ações está subvalorizado. Em outras palavras, o valor intrínseco do estoque é maior que o preço atual dos estoques. Observe o valor contábil por compartilhamento comum. O valor contábil é definido como um passivo de ativos da empresa. Também pode ser definido como uma equidade de empresas. Se uma empresa vendeu todos os ativos e usou o caixa disponível para pagar todas as responsabilidades restantes, qualquer dinheiro restante será considerado patrimônio (valor contábil). 13 Compreender o conceito de valor residual. Uma empresa tem valor contábil como ponto de partida. A fórmula adiciona novos ganhos (esperados) que a empresa gera além da taxa de retorno exigida. Você está adicionando valor extra ao valor contábil existente do estoque. Se a empresa pode aumentar os ganhos a uma taxa mais rápida do que o exigido, a empresa será mais valiosa. Se o valor intrínseco dos cálculos for superior ao valor de mercado atual, o estoque é subvalorizado. Adicione o valor residual. A fórmula para o valor residual tem dois componentes. É o valor contábil atual do patrimônio mais o valor presente da renda residual futura. 14 Por exemplo, suponha que uma empresa ganhe 1,00 por ação para sempre, e a empresa também paga tudo isso como dividendos, 1,00 por ação. O capital social investido (valor contábil) é de 6,00 por ação. Como os ganhos e os dividendos se compensarão, o valor contábil futuro do estoque permanecerá sempre às 6,00. A taxa de retorno exigida no capital próprio (ou o custo percentual do capital próprio) é de 10%. Calcule o rendimento residual anual com a fórmula R I t E t r B t 1 E - rB. Onde R I renda residual em períodos futuros r taxa de retorno exigida no patrimônio líquido, E t renda líquida durante o período t. Se o lucro líquido for 1.00 por ano, o valor contábil é sempre 6.00 eo retorno exigido é de 10 por cento, a renda residual anual é 1.00 .10 (6.00) 1.00 .60 .40 O valor presente da renda residual futura é RI tr .40 .10 4.00 r.40.104.00 O valor intrínseco é o valor contábil atual mais o valor atual do lucro residual futuro. A equação é 6.00 4.00 10.00. O valor intrínseco é 10,00 Método Cinco de Cinco: Implementando o Método de Fluxo de Caixa Descontado Edite Aprenda a fórmula. A fórmula para o método de fluxo de caixa descontado é: P V C F 1 (1 k) C F 2 (1 k) 2 (1k) CF (1k) T C F (k g) (1 k) n 1. 15 P V valor presente C F i fluxo de caixa no ano i k taxa de desconto T C F fluxo de caixa do ano terminal g taxa de crescimento assumir a perpetuidade além do ano terminal n o número de anos no período, incluindo o ano terminal. Para entender a fórmula, você precisa entender o fluxo de caixa livre, as despesas de capital e o custo médio ponderado do capital. Considere o fluxo de caixa livre. O fluxo de caixa livre é definido como o fluxo de caixa operacional menos as despesas de capital. O fluxo de caixa operacional é o fluxo de caixa e as saídas do seu negócio no dia-a-dia. Isso inclui comprar inventário, fazer folha de pagamento e cobrar dinheiro de clientes. 16 Uma despesa de capital representa seus gastos com ativos fixos, como máquinas e equipamentos. Pense nos recursos que você usará em seu negócio ao longo de um período de anos. Empresas bem-sucedidas são capazes de gerar a maior parte do seu caixa de operações. Se você fabricar e vender jeans, por exemplo, vender jeans deve ser sua principal fonte de dinheiro. Se você tiver fluxo de caixa gratuito, você tem a flexibilidade de gastar dinheiro em áreas que podem aumentar suas vendas e ganhos. Se um negócio concorrente estava à venda, por exemplo, uma empresa poderia usar seu fluxo de caixa livre para comprar a operação e expandir a empresa. Superar o custo médio ponderado de capital (WACC). O capital representa o dinheiro que você cria para gerir o seu negócio. Se você emitir estoque para os investidores, eles esperam uma taxa de retorno sobre seu investimento em capital próprio. Os investidores de títulos querem uma taxa de juros paga em seu investimento de títulos. 17 A emissão de títulos (dívida) e ações (patrimônio) vem com um custo. Referimo-nos a esse custo como o custo do capital. Se o lucro que você deseja gerar em um projeto é mais do que o custo do capital, faz sentido financeiro para levantar capital para um projeto. O método de fluxo de caixa descontado usa WACC na fórmula. Conecte os pressupostos à fórmula do fluxo de caixa descontado (DCF). Considere a avaliação da Sun Microsystems em 2012. Foi negociada em 3,25. Mas a taxa de crescimento a longo prazo foi estimada em 13 por cento. Isso significa que o estoque foi avaliado em 5,50, tornando o preço de 3,25 um ótimo negócio. 18 As mudanças na taxa de crescimento e nas taxas de juros têm um enorme impacto na valorização. Valor do livro BREAKING DOWN Valor contábil O valor contábil também é conhecido como valor contábil líquido (NBV) e, no valor patrimonial líquido da U. K. Como valor contábil de uma empresa, o valor contábil tem dois usos principais: 1. Ele serve como o valor total dos ativos da empresa que os acionistas teoricamente receberiam se uma empresa fosse liquidada. 2. Quando comparado ao valor de mercado da empresa. O valor contábil pode indicar se um estoque é inferior ou superior. Em finanças pessoais. O valor contábil de um investimento é o preço pago por um título ou investimento de dívida. Quando um estoque é vendido, o preço de venda menos o valor contábil é o ganho (ou perda) de capital do investimento. Para obter mais informações, verifique o custo do valor do livro no valor contábil. O valor contábil do termo deriva da prática contábil de registrar o valor do ativo no custo histórico original nos livros. Embora o valor contábil de um ativo possa permanecer o mesmo ao longo do tempo por meio de medições contábeis, o valor contábil de uma empresa coletivamente pode crescer a partir da acumulação de ganhos, gerada através do uso de ativos. Uma vez que o valor contábil da empresa representa o valor acionário, comparar o valor contábil com o valor de mercado das ações pode servir como uma técnica de avaliação efetiva ao tentar decidir se as ações são razoáveis. Avaliação de Mark-to-Market Existem limitações de como o valor contábil com precisão pode ser um proxy para o valor do mercado de ações quando a avaliação mark-to-market não é aplicada a ativos que possam experimentar aumentos ou diminuições de seus valores de mercado ao longo do tempo. Por exemplo, os bens imobiliários de uma empresa podem ganhar em valor de mercado às vezes, enquanto sua antiga maquinaria pode perder valor no mercado devido aos avanços tecnológicos. Nesses casos, o valor contábil ao custo histórico distorceria um ativo ou o valor verdadeiro de uma empresa, dado o preço efetivamente no mercado. Taxa de preço a livro O índice de preço a livro (PB) como um múltiplo de avaliação é útil para comparação de valor entre empresas similares dentro da mesma indústria quando eles seguem um método de contabilidade uniforme para avaliação de ativos. O índice pode não servir como uma validade válida ao comparar empresas de diferentes setores e indústrias em que algumas empresas podem registrar seus ativos em custos históricos e outros marcam seus ativos no mercado. Como resultado, uma relação de PB elevada não seria necessariamente uma avaliação premium e, inversamente, uma baixa relação de PB não seria automaticamente uma avaliação de desconto.